Hipotecados y empresas: Los más beneficiados con la bajada del BCE
08.05.2009
Ya es un hecho, el BCE bajó la tasa de interés para la zona euro al nivel más bajo de su historia el 1%.
Además mientras la economía no se recupere, se mantendrán así e incluso podrían bajar más. El gobierno, las empresas y los que tengan una hipoteca, podrán obtener financiación con menos coste.
Los tipos de interés de los bancos centrales influyen directamente sobre el Euribor y por lo tanto, abaratará todas aquellas hipotecas que no estén condicionadas por cláusulas suelo. Ayer el índice intradía del Euribor marcó un nuevo mínimo histórico y se prevé que de aquí a final de año pueda seguir cayendo hasta situarse, incluso en el 1,20%.
Este ahorro permitirá a las familias aumentar sus gastos en consumo algo que es primordial para reactivar la economía, principalmente de cara a la época estival dado el parón que parece experimentar el turismo.
La fuerte rebaja de los tipos no tendrá el mismo efecto sobre los créditos y préstamos al consumo, estos permanecerán caros porque tienen aplicada una prima de riesgo mayor debido a la crisis.
Una bajada de tipos es siempre negativa para la moneda a la que afecta y favorece las exportaciones en esta divisa. Por ello, es de esperar que a medio plazo podamos ver una depreciación del euro y una reactivación del comercio exterior europeo. Asimismo es de esperar que el dólar recupere su papel dominante antes de finalizar el año.
El mantenimiento de una política de tipos muy bajos favorece el desarrollo económico y la demanda, lo que a su vez provoca el repunte de la inflación. La recuperación económica también traerá consigo un aumento de los precios. En cuanto a la inflación, objetivo principal de control del BCE, no se espera un aumento importante a corto plazo.
En España, el IPC registró en abril una tasa negativa del 0,1% por segundo mes consecutivo, y es de esperar que los precios sigan cayendo durante este año debido a las altas tasas de desempleo y la ausencia de financiamiento lo que dificulta la producción y el consumo.
Cuando los tipos de interés bajan, el coste de financiarse en el mercado de renta fija es menor. Mantener los tipos al 1% beneficiará a al Gobierno muy necesitado de colocar su deuda debido a su elevado déficit y a las empresas que tienen dificultades para obtener liquidez por otros medios, con un mercado de crédito en el que reina la desconfianza.
Es posible que en este escenario se pueda comenzar a reactivar la concesión de financiamiento principalmente a las PYMES lo que reactivaría la producción y con ella la creación de puestos de trabajo que, a su vez, minimizaría la morosidad y daría confianza a las entidades para poner en movimiento el sector de la vivienda a través de la concesión de créditos que servirán para darle salida al stock de viviendas existentes.
Sin duda una medida extrema y nada convencional a las que nos tiene acostumbrado el Banco Central pero necesaria en un momento de estancamiento como el que vive la economía de la zona euro y principalmente, la economía española.
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